Évaluer le risque d'un investissement: les agences de notation

information indépendante

Le travail des agences a commencé au début du siècle dernier, quand en 1909 ils étaient essentiels pour les investisseurs qui ont besoin d'une référence des émissions obligataires des entreprises de chemin de fer aux États-Unis sa puissance et l'importance ont été en croissance alors que les marchés financiers développés et il a augmenté le besoin d'information indépendante sur la solvabilité des émetteurs Son rôle est d'informer l'investisseur d'avoir une opinion sur la situation des émetteurs de la puissance de ces organismes est très élevé en raison d'évaluer également la dette publique pays, et leur opinion à ce sujet influence de nombreux investisseurs quand risquer votre argent

Ces organismes de marque avec des codes de lettres de la meilleure notation qui peut recevoir un émetteur est un triple A (AAA), et le pire triple C (CCC) Entre autres classifications seraient attendent prétendue dette que publié a des garanties de paiement, et de veiller à percevoir des intérêts est très élevé, cependant, si elle est B ou BB, il y a un niveau d'incertitude C serait une très mauvaise note d'une entreprise ou d'une autorité émettrice, indiquant en passant par de graves difficultés financières et a peu de capacité à rembourser sa dette et CC de CCC serait de très mauvais indicateurs parfois évaluations des agences sont une obligation légale pour les banques ou les gestionnaires d'investissement en Espagne, une qualification est nécessaire pour organismes de placement collectif et de la titrisation processus de crédit, la vente de prêts au public, en plus, un émetteur peut volontairement demander la note de sa dette

Ses revenus proviennent principalement de vos sociétés de salaires, à savoir les clients précisément sur cette question de leur note, cependant, les entreprises ne peuvent pas faire l'évaluation qui ont reçu du public

oligopole

Les agences de notation ne sont pas exemptes de controverse Ainsi, le Parlement européen a dénoncé qui sont un oligopole formé par Standard & amp; Poors et Moody La troisième grande agence, Fitch, se tenait un long chemin à la fois face à ces critiques, les agences se défendent en disant que leur rôle est de ne pas détecter la fraude financière et que leurs évaluations ne sont que des opinions soulignent également que leur l'activité repose sur la liberté de la presse, et ne peut pas être contrôlé par les autorités financières

L'Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) a adopté en 2004 un code d'autorégulation des agences de notation l'économiste Francisco de Vera dit que les agences parfois pas évident que l'agence de notation n'a pas été demandée par la société émettrice, ce qui signifie que l'agence n'a pas accès à l'information publique, à leur avis, dans ce cas, les évaluations des agences de notation ont tendance à non qualifiés, ce qui nuira à l'émetteur de la dette

Un autre aspect fondamental à considérer est que personne ne soit responsable de la supervision des agences de notation, même si elles affirment que leur gouvernance leur donne l'indépendance, et veiller à ce que cette indépendance peut être intéressé dans votre intérêt notes que les investisseurs suivent leur analyse semble confirmer

Le rôle des agences de notation, explique le directeur de l'agence Fitch en Espagne, Thomas Saul, est basée sur les comptes vérifiés où il y a beaucoup d'outils semi-légales à prendre hors bilan, qui est de plus en plus difficiles à obtenir impression précise d'une entreprise par le biais de leurs comptes, mais à cause de Saül, le rôle des agences sera toujours nécessaire, parce que l'investisseur veut avoir un point de vue indépendant sur les questions de la dette, la vérité est que les agences de notation voit parfois dans le besoin de défendre, de même que le vice-président exécutif du Credit Market services standard de and Poor, Vickie Tillman, lors de la crise des prêts hypothécaires à risque, afin de préciser que l'estimation ne sont pas des recommandations d'acheter ou de vendre des actions en particulier, mais il est seulement un outil pour les investisseurs à évaluer les risques, en plus, les critères d'admissibilité sont connus et publique, et ne se comportent pas de la spéculation mais d'opinions fondées sur des faits documentés, comme le dit Tillman

La réaction aux prêts hypothécaires à risque

L'Union européenne a annoncé qu'elle allait commencer une enquête sur les agences de notation pour avoir omis de mettre en garde contre la crise hypothécaire qui a eu lieu cet été dans les organismes des États-Unis seulement changé leurs grades au printemps de 2007, quand il était trop tard pour prévenir investisseurs US SEC, responsable de la régulation du marché, a déjà présenté une série de mesures à respecter par ces agences, tandis qu'en France, les autorités ont dénoncé la possibilité de conflits d'intérêts qui pourraient entraver l'indépendance des agences et le manque de transparence de ces méthodes d'analyse utilisées

La vérité est que Moody, Standard & amp; Poors et Fitch avaient donné la solvabilité du triple A (la note pourrait fournir plus de sécurité, dont il jouit, par exemple, l'émission de la dette Espagne) aux produits figurant dans le marché financier de prêts hypothécaires à risque , il est donc pas surprenant qu'ils avaient bon départ sur le marché et, selon les experts, il semble peu probable que les organismes ne savent pas que ces prêts hypothécaires étaient à haut risque de défaut que les conditions économiques le changement, car les gens ont été accordées à ils avaient été écartées de l'hypothèque normale et une augmentation des défauts de paiement, une incidence directe sur les crédits basés sur le même

0

Commentaires - 0

Sans commentaires

Ajouter un commentaire

smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile
Caractères restants: 3000
captcha