Ce qu'ils sont et comment ils fonctionnent Eurobonds

1 Quelles sont les euro-obligations

Euro-obligations sont un instrument de financement de la nature de la dette publique et sont équivalentes à la dette publique espagnole, française, allemande ou tout autre pays

Depuis l'union monétaire a été créée, ce véhicule a été utilisé comme une forme de financement communautaire, mais avec peu de succès et l'accent mis sur le marché et ont émis des euro-obligations à l'occasion, mais dans une moindre mesure, par exemple, la zone euro et de mai garanti question par le biais de la dette de Fonds européen de stabilité financière, mais ce mécanisme a été utilisé rarement

Cependant, la crise européenne prolongé (ce qui est compliqué à certains moments) a obligés à réfléchir à une nouvelle forme d'euro-obligations qui Croissance Bien que le projet ne soit pas terminée, l'idée est que les euro-obligations sont des titres de créance émis par le Banque centrale européenne et donc approuvé par tous les États membres de la zone euro dans le même temps

2 Comment utiliser les obligations européennes

La Banque centrale européenne est chargée de les délivrer de cette institution monétaire est capable, ainsi que de créer de l'argent ou d'imposer son prix (responsable de la fixation du taux officiel de l'argent de l'ensemble de la zone euro) en tant qu'émetteur d'euro-obligations, perdrait la souveraineté de chacun des pays à cet égard

Dans tous les cas, il est encore difficile de savoir comment ils vont mettre en œuvre: il est possible que les euro-obligations sont la seule formule de financement public des Etats de la zone euro Dans ce cas, les banques centrales de chaque pays (en Espagne cette fonction est assumée par le Banque d'Espagne) perdrait la souveraineté sur la question du problème de la dette que leur propre pourraient disparaître

Une autre possibilité est que la Banque centrale européenne d'émettre des euro-obligations chaque Etat sans perdre la capacité de se financer si on le désire dans les sommets européens récents qui ont eu lieu, a envisagé la possibilité d'euro-obligations remplacer tout ou partie de la la dette nationale de 60% du PIB a également soulevé la possibilité que, après une phase initiale dans laquelle chaque Etat répond par la participation, à pied vers une plus grande convergence pour faire place à "la solidarité euro-obligations souveraines» par que tous les pays réagiraient de la même manière

3 Qui va émettre des euro-obligations

L'émetteur serait la Banque centrale européenne, en principe, les gains d'initiative plus de force est que la BCE est le seul émetteur de la dette publique dans la zone euro Dans ce cas, des euro-obligations sont présentées comme un moyen de mettre en commun la dette: tous pays ont une responsabilité commune pour la délivrance Chaque Etat va répondre en fonction de leur poids économique (dans le cas de l'Espagne sera de l'ordre de 12%)

4 Qu'est-ce qu'un Eurobond

Le but de questions euro-obligations est d'obtenir un rabais sur le coût de financement des pays, qui ces dernières années a explosé de façon incontrôlable dans le cas de certains membres, comme l'Espagne, le Portugal, l'Italie, l'Irlande et la Grèce (le appelé périphérique) le but ultime est d'utiliser les euro-obligations pour être en mesure de financer à moindre coût, pour réduire les primes de risque, a plus de liquidités dans le système et, par conséquent, pour obtenir les flux de crédit avec moins de restrictions

Certains experts suggèrent que si les euro-obligations restent comme la seule forme de financement public, les primes de risque desparecerían liaison ou euro-obligations européennes serait par rapport à l'obligataire américain

Un autre avantage d'euro-obligations est de réduire la spéculation du marché Actuellement, la perception subjective du risque plus ou moins élevé a incité de nombreux spéculateurs prennent des positions vers le bas ou des dérivés sur les produits en provenance des pays dont la dette problèmes tels que l'Espagne, le Portugal et l'Italie, faisant grimper leurs primes de risque Ceci est possible car il est la taille du marché signifie Cependant, l'émission d'euro-obligations créerait un marché de la dette énorme, environ à huit milliards euros, selon certaines estimations, ce qui rendrait très difficile pour les spéculateurs pourraient se déplacer et les prix d'influence avec leurs achats de l'impact de la spéculation dans ce cas seraient précieux

5 Quelle est la rentabilité de l'Eurobond

En principe, pour calculer la rentabilité Eurobond tiendrait compte des coûts nationaux, le poids de chaque de l'économie totale de la région et la moitié serait le type de chacun des États membres prennent, de leur participation ou la contribution situation économique dans la zone euro (leur PIB) et calculé une moyenne

Aujourd'hui, l'Allemagne est le pays dans la zone euro est financé émis des obligations moins cher à long terme de dix ans de 1,36% en Grèce, quant à lui, ce qui le rend plus cher, à 25% dans le milieu de gamme sont la France à 2,38%; Italie, 2,4%; ou en Espagne, à 6,2%

Eurobonds viendraient à un taux moyen, en prenant les taux d'intérêt dans chacun des pays et de leur poids économique dans la région pourraient être émises à des taux deel 2,5% 3% Cela permettrait de réduire les coûts d'emprunt des pays périphériques comme l'Espagne bien que d'autres plus coûteux et, comme l'Allemagne

6 Pourquoi ne sont pas toujours en cours sur ces obligations

À mettre en place des euro-obligations, il est essentiel que davantage d'intégration et l'Union européenne sont d'accord euro-obligations sont présentées comme une étape vers la banque et de l'Union financière de question fait sens et est contrôlé, les États membres dans le domaine euro devrait avoir une politique fiscale commune, dirigée par un ministère des Finances supranational

Il convient également de générer un Trésor avec un caractère communautaire, responsable de la gestion des émissions

7 Qui bénéficiera Eurobonds

Eurobonds vise à adoucir la crise et, surtout, de réduire le coût du financement public que sont les pays périphériques en Espagne, en Italie, la Grèce, l'Irlande et le Portugal ayant augmenté sensiblement le coût de leurs problèmes de dette Ces dernières années, en partie cela est dû à l'évolution économique, par une faible discipline budgétaire et fort déficit public, mais a également contribué à la composante subjective et l ' «effet de contagion» aveugle et injustifiée

Espagne, par exemple, qui est arrivé à émettre des obligations à 10 ans à 3,8% pour le rendre plus de 6% ces derniers mois, notre pays, comme l'Italie, ont vu leurs primes de risque à des niveaux historiques ( -dessus de 500 points)

8 Qui va nuire à l'obligataire européen

Euro-obligations seraient émises au coût moyen de financement pour tous les États membres, en tenant compte de leur niveau de PIB (produit intérieur brut) Par conséquent, ce qui porterait le financement pour les pays les plus solvables, en particulier l'Allemagne ce qui explique son refus d'effacer l'acceptation de cet instrument de la dette communautaire Allemagne votre facture est financé aujourd'hui à 1,3% à dix ans, mais à court terme (deux ans) fournit des taux minimum de 0,06% est financé presque gratuit avec les euro-obligations, pour vous obtenez de l'argent du marché nettement plus cher

Le même à d'autres pays avec une notation AAA "AAA" comme la France, les Pays-Bas, l'Autriche, le Luxembourg et la Finlande tous auront à payer plus pour les investisseurs en ordonnant leur arriver emprunter de l'argent sur le marché

9 Où vous pouvez acheter l'Eurobond

Il ne sait pas encore si chaque Etat va maintenir ses trésors actuels ou si elles disparaîtront si elles se retirent (ce qui est le plus probable, au moins dans la première phase de mise en œuvre) pourrait acheter des euro-obligations à travers eux (en actuellement, les obligations d'Etat espagnoles peuvent être achetés par la Banque d'Espagne ou le site Web de l'addition du Trésor, comme maintenant, toutes les institutions financières vendront Eurobonds Toute banque espagnole agira comme distributeur pour la même

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